深度研究精选高增长潜力股一览(07.19)

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  中金国际 大商股份:经营所得现金流是发展资金主要来源

  【摘要】大商股份不存在因经营不善而带来的资金缺口;即便现有资金不能满足过多项目的发展,也并不会影响公司的业绩增长——公司今年新开门店的数量和面积已超出了我们的预期,而且能够为2007年以后的增长提供保障。

  我们预期,公司在2006-2007年能够分别实现31%和44%的净利润增长,对应每股收益1.09元和1.57元。考虑到23%的对价收益,该股2006、2007年市盈率仅分别为28x和19x,重申“推荐”的投资评级。〈〈详细

  国金证券 G民生:定向增发增强提高公司的竞争力

  【摘要】公司拟定向发行35亿股,发行价格不低于本次董事会决议公告前20个交易日公司收盘价的算术平均值的90%。

  我们保守预测公司按照价格下限增发,公司此次定向增发将募集资金约为133.87亿元,将一次能够保证公司未来3年以上的资本需求。公司摆脱资本约束之后,发展动力更为强劲。定向增发增强提高公司竞争力。

  民生银行的合理估值水平为2.3xpb,目标价格为5.64元,维持“买入”建议。〈〈详细

  广发证券 G广船:业绩增长稳定 龙穴基地未有定论

  【摘要】G广船主要生产3-6万吨的灵便型液货船,产品主要包括原油轮、成品油轮和化学品轮,在国际市场上占有14%左右的市场份额。

  预计06-08年公司的造船收入每年为25亿、32亿和35亿,主营业务收入在29亿、36.5亿和40亿元,未来三年公司毛利率分别为12%、14%和15%。

  由于公司前期涨幅巨大,目前的股价已经基本反映了未来的盈利预期,给予“持有”评级。〈〈详细

  申银万国 大秦铁路:西煤东运主要通道 未来稳定增长期

  【摘要】大秦铁路是第一家真正意义上的铁路股。公司运价有优势。公司拥有的铁路资产中,大秦铁路、丰沙大线是我国“西煤东运”北通道的重要组成部分,北同蒲线是大秦铁路、丰沙大线上游最主要的煤炭装车线路。大秦铁路和丰沙大线执行的煤炭运输费率为特殊运价,由国家批准制定,高于全国平均水平,该价格优势在近3-5年内可保持。2002-2006年,货物运输的基价1和基价2复合增长率分别是6.7%和7.3%。

  大秦铁路未来产能将持续增长。年内大秦铁路运能将扩大到2亿吨,未来2010年之前逐步扩大到4亿吨。虽然西部煤炭产量增速保持平稳,但大秦铁路煤炭运输的价格优势和效率将使得公司运量未来3年保持10%以上的增长。〈〈详细

  海通证券 横店东磁:把握高端领域机会磁性材料企业

  【摘要】磁性材料行业主要进入壁垒在于技术和客户。我们认为横店东磁的竞争优势是:技术研发能力、原有客户基础和规模效应。本次IPO计划募集约6.17亿元资金,用于五个技改项目的建设,项目建成后将扩大永磁、软磁铁氧体高端产品的产能,提高公司整体产品的平均价格,保持目前较高的毛利水平,提高公司的盈利能力。

  盈利预测:根据海通DCF绝对估值模型,我们测算横店东磁2006年-2008年的摊薄每股收益分别为0.60元、0.71元和0.90元。未来三年每股收益复合增长率为22.28%。〈〈详细

  中金国际 大商股份:经营所得现金流是发展资金主要来源

  事件:

  近日,第一财经有一篇名为《大商股份重现资金缺口规模扩张难以为继》的文章,称由于百联的退出,大商股份资金紧张,继而会影响到规模的扩张(参见附录)。

  我们认为,其中的论断是缺乏切实根据的!事实上,对于百联退出的背景和其退出后大商集团的资金仍然够用这两个方面,大商的牛钢董事长已在此次股改交流会上做出了说明。应当说,受这篇文章影响的主要是一些不了解实际情况的中小投资者。

  评论:

  大商股份并没有用过百联的资金,又何谈百联退出后的资金缺口?

  1)与百联合资的是“大商集团”,而不是“大商股份”,而百联的出资也没有用于上市公司的发展,因此其退出不会直接导致大商股份资金缺口的出现。 共 11 页   1 [ 2 ][ 3 ][ 4 ][ 5 ][ 6 ][ 7 ][ 8 ][ 9 ][ 10 ][ 11 ]

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