博弈论中篇 研究股市 实战篇

站内搜索

第一节.技术分析工具的分类

股市中的技术分析工具可以分为三大类,市况监测工具、形态规则化工具和走势推算工具。

1.市况监测工具

现有的技术指标大多设计成产生买卖信号的工具,要人根据金叉死叉之类的买卖信号进行操作。这是一种低级的没有计划的操作方法,就象低等动物的反射系统,被动的接受外界刺激完成简单操作,不适于完成复杂行为和及时调整行为,在生存竞争中处于劣势。高等动物在生存竞争中取得成功是因为其行为具有主动性计划性。制订计划的前提是了解当前的市场状态,所以,好的技术分析指标应该是能正确反映股市某一方面状态的监测装置,可以为人们的分析和决策提供可靠的依据。人是主动的,是人在主动的利用各种指标工具监测市场,而不是被动的跟着指标买卖信号走。这就是市况监测工具。
市况监测工具可以看成是一些股市状况监测仪,就象医院中给病人检查身体的各种仪器,可以告诉医生病人的身体状况;又象汽车和飞机上的各种仪表,可以告诉司机和驾驶员汽车和飞机当前所处的状态。
一个合格的监测仪应该有这样一些特点:1、所测量的参数概念明确,市场含义清晰,确实能反映市场状态的某种本质性的东西。这样测出的结果才能对操作有指导意义,如果指标含义不明确,等于给病人检查半天身体,得到一大堆检查结果,却还没搞清在检查什么,结果有什么意义,这样的检查仪当然是没用的。2、指标所测量的市况信息是不显然的,不能凭经验从原始的行情信息直接发现。只有这时才需要指标,如果指标的结果很显然,不用指标就可以从原始数据中直接看出来,那还需要指标干什么?3、指标要准确,真的能够从市场数据中抽提出所想要的市况信息。要做到这一点,需要对市场和能反映市场本质特征的参数有深刻的理解,并科学的设计指标。
体检的结果是医生诊断和治疗的基础,汽车和飞机各种仪表是司机和飞行员驾驶的参考,同样,精确的市况监测指标也是投资人决定操作的基础。一个合格的飞行员或投资人应该对各种仪表所反映的飞行信息或指标所代表的市场含义有清晰的理解,能够通过这些指标对当前的飞行状况或当前的市场状况有有全面的了解,据此决定自己的驾驶动作或投资操作。
本章中我们将介绍流通盘指数(0B指数)、流通市值指数(0号指数)、平均股价指数(0A指数)、活跃市值指数(0AMV)、筹码分布指标(CYQ)、多头能量指标(CYF)、成本均线(CYC)、浮动盈亏(CYS)、强弱系数(CYR)、承接因子(CYD)、短期平均震荡(CYBband)、相对震荡幅度(CY%BB)等指标。这些指标就象一张全方位的监测网,可以使投资人对股市的运行状态有一个全面的了解,这是投资决策的基础。

2.过程分析工具

市况监测指标的数值本身反映了某一方面的当前市场状态,所以在使用时可以不考虑其过去的历史,只利用其当前值。这样分析仅仅是站在一个时间点上分析股市的状态,而没有考虑它的历史过程,即使是利用多种指标从多种角度综合的分析市场的当前状态,也仍然是就一个时间点进行分析,没有考虑到历史过程。事实上,股市未来的走势虽然在很大程度上决定于当前的状态,但历史过程肯定也是起作用的。从不同路径达到同一个状态未来的演化将是不一致的。所以,除了用市况监测指标对市场的当前状态进行监测外,在分析时还要对市场状态的演化过程进行分析。
由于要有多种市况监测指标才能综合描述股市的当前状态,所以,要全面的分析市场演化过程也需要对市场演化过程每一步的综合状态进行分析。市场的演进路径就是由一个状态演进到另一个状态,每一个状态由一组指标来表示,理论上讲,要把演进过程显示出来就要把每天的股市综合状态显示出来并按时间顺序排列起来。对股市的历史进行综合分析就要对这样排好的综合状态进行分析。
但要这样全面的分析演化过程是很困难的。第一,信息量多到难以处理。对多日状态的综合分析少则需要十几天的信息,多则需要一年以上的信息,如果每天都要考虑所有重要指标,信息量是非常大的。第二,指标和股价间的关系非常复杂,要全面把握很难。第三,要综合显示多方面市场状态的演化过程也是非常困难的。显示一种指标随时间演化的过程是容易的,以时间为横坐标,指标为纵坐标绘成图线,就表现了指标的演化过程。但要想同时分析多个指标随时间演化的过程就要同时用多张图或在同一图中把多个指标叠加在一起,前者图太多,后者容易乱。
所以,常见的演化过程分析是简化的,主要针对股价的演化过程进行分析,对指标的过程分析则比较粗,只起辅助作用,更谈不上对综合状态演化过程的分析了。但即使不做综合分析,只做股价或单一指标的过程分析也是非常困难的。第一,股价走势中包含了大量的随机因素,给分析带来干扰。第二,随着分析时段变长,信息量也随之增大,给分析处理带来困难。
过程分析工具是帮助人们分析股市演化过程的工具。按照这个概念,以时间为横坐标,股价或指标为纵坐标拉出线,就是一种最基本的过程分析工具。K线,折线,各种指标线都属于过程分析工具,趋势线、支撑线等简单画线工具也是过程分析工具。这些工具太原始了,一般不认为是分析工具,就象没有人会认为随处可见的木棍石块是工具一样,但对原始人来说,这些确实是曾对其生存起过重要作用的工具。本章讨论在这些原始工具基础上进行再加工形成的用来化简走势信息方便分析的工具。包括,K线辅助分析工具:布林线、时空隧道;K线非线性变换工具:宝塔线、指南针折线、周月年K线、OX图、红黑阵。这些工具可以使复杂混乱的走势曲线变得有序一些,便于分析预测未来走势。以上两类工具主要是围绕着对股价运行过程的分析,而没有综合各方面的状态信息,还有一类工具从多角度反映股市状态变化过程:叠加图、量价线、博弈K线(CYQK)

[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页


 

3.计划预测工具

在把握市场状态的基础上下一步就要制订作战计划。“凡事预则成不预则不成”,军事上说要“不打无准备之仗”。猝然临敌,平日训练有素,对各种情况各种应变方案都反复演练过的部队就可以主动出击,没经过训练的乌合之众就会陷入混乱,必然失败。所以,凡事事先有计划有准备,临事的时候就可以保持主动,不至于乱了手脚,即使实际情况和预先的计划不同也比全无计划强,因为根据计划可以临时调整,总比全无计划要从容得多。操作计划就象足球比赛前教练的作战部署一样,作战部署的作用在于使场上队员可以协调配合的作战,不会乱了阵脚。作战部署不一定对,对了会打得顺,错了会失败,但不管对错都比没有作战部署强,没有作战部署会使场上队员无法配合,必然失败。类似的,操作计划的作用是给操作带来秩序,计划错了可以调整,但没有计划则会造成反应迟钝和操作混乱,必然会输。所以,操作计划是成功操作所不可缺少的。
设计技术指标是一门科学,而制定计划则是一种艺术,股价将怎么走并没有什么硬道理,完全取决于市场上投资人的一般心理和庄家的操盘计划。散户和主力计划的思路有差别。主力能影响走势,他在图上画上一根线就有能力控制股价按这条线走,所以主力是主动的设计走势制订操盘计划,他的思路是要体悟散户心理,考虑行情怎样走才能达到他所希望的市场效果;散户没有能力影响走势,他只能猜测股价将怎样走,所以,他的思路除了要体悟市场心理还要猜测主力要做什么和要怎么做,推测主力的操盘计划,然后根据这种推测制订自己操作计划。所以计划过程就是体悟和捕捉群体心理和庄家心理的过程。
计划不是绝对的,因为主力的操盘计划和散户的操作计划都带有猜测的成份,只是一种可能性,都可能出错。主力固然经常会设计出人意料的走势让散户上当,但在变化的市场面前主力的操盘计划也常有失败的时候。计划错了也没有关系,只要不执著,错了可以及时修改,而且,即使是错的计划也可以帮助人在市场上保持主动。所以,不管计划正确与否,操作计划是必须有的,它都能给人的操作带来秩序和主动。
设计预测工具是在监测市场状态的基础上帮投资人猜测别人的操作计划和制定自己的操作计划的工具,包括画线工具和坐标工具,这里介绍:抛物线、匀加速线、江恩线、CY江恩线、黄金分割线、神秘数字线、螺旋历法线、等比坐标线、音阶坐标线。

第二节市况监测工具

1.流通盘指数——0B指数

流通盘指数在指南针证券分析软件中为0B指数,其市场含义是了沪深股市上流通的总股票数,计算方法就是把沪深股市各门股票的流通盘相加,就得到这一指数。指南针的其它指标都是监测市场运行状态的工具,而这一指标则是监测股市总体发展的工具,因为它的数值与股票涨跌完全无关,单纯的反映了中国股市的规模及发展速度。比如,1996年第一个交易日1月2日,0B指数为207.39,中国股市的总流通盘为207亿股;2000年第一个交易日1月4日,0B
指数为814.28,中国股市在这一天总流通盘已达814亿股。三年间规模扩大了四倍,从中可以看出中国股市的发展速度之快。
用对数坐标方式显示流通盘指数比用普通坐标看的更合理。因为,200亿规模的时候发行2亿新股和现在800亿规模发行2亿新股的概念是不同的。

图9-2-1-1  0B指数——中国股市的发展

图9-2-1-1中,可以明显的看到,在对数坐标下,从1997年7月至今(2000年1月),中国股市的基本上是按一条直线匀速扩张。计算表明,这一速度为每年33%,即中国股市在精确的以每年1/3的规模发展着,这一速度显然就是管理层对中国股市发展速度的把握。
在这之前,1997年3月到7月之间,曾发生过一次快速扩容,4个月间股市扩容33%,相当于每年扩容2.35倍,四个月的扩容量相当于后来每年的扩容总量。
在1997年3月之前,中国股市的扩容也是比较稳定的,基本上是每年1/3左右的速度。
显然,在97年的时候领导层曾一度加快中国股市扩容速度,1997年7月以后又根据市场情况进行了调整,至今一直在维持着1/3的稳定增涨速度。
从0B指数中还可以看出另一条规律:1997年7月以来,股市发展存在一个通道,当一段时期,发展速度较快时就会速度相对放缓;缓和一段时间之后速度又会加快,形成总体上每年1/3的发展速度。扩容的节奏都是在每年4月到11月之间较快,而11月到第二年4月较慢。

2.总流通市值指数——0号指数
0号指数的市场含义是沪深A股的流通总市值。用每只股票的股价乘以它的流通盘就是这只股票的流通市值,把所有的沪深A股的流通市值相加,就得到0号指数。用每只股票的开盘、收盘、最高价和最低价可分别计算出0号指数的开盘、收盘、最高价和最低价。可以画成K线。如果在某个时刻沪深两市A股的所有持股者都按照当时的市价计算自己的股票价值,那么所有沪深A股投资者的股票价值总和就是0号指数。
0号指数的单位是亿元。如2000年第一个交易日1月4日0号指数的开盘价为7980.68,即在跨入新千年后股市的第一个时刻,中国股市的总市值为七千九百八十亿元。
由于沪深两个市场在资金上是互通的,实际上相当于一个市场,而沪深的综指分别只反映一个市场的涨跌,不能综合反映中国股市的总体情况。0号指数综合考虑了两个市场,弥补了沪深成指和综指的不足。
市场中的流通市值同市场中的资金存量有直接关系,如果流通市值的增长超过了资金存量的增长就会出现买盘不足,整个市场要通过降低流通市值来实现平衡。反过来,市场资金存量增加了,购买力就会增强,市场就会通过提高流通市值来平衡入市资金的增加。所以,透过0号指数可以看出市场总体存量资金的变化。短线上,在市场存量资金变化不大的情况下,市场看多和看空的资金比例会有小幅波动,0号指数随之也会有起伏,但这种短线的波动要围绕着一条中期平衡线进行。由于0号指数直接反映了市场存量资金的总体变化,所以极难被人为操纵,因此是判断大势的首选工具。

0号指数有两种用法,判断大势和判断短线涨跌。判断大势也就是判断牛熊。表象上,牛市上涨熊市下跌;而其本质区别则在于资金的流向,牛市中外围资金流入股市,熊市中外围资金流出股市,而股市总体的涨跌只是资金流向的反映。
0号指数的震荡通道可以体现出大盘的中期趋势。这种通道短则几个月,长则一年以上。震荡上升通道反映出中线资金入场,行情为牛市行情;震荡下降通道说明市场中线资金离场,是熊市特征;而0号指数的水平横向震荡通道说明这一段时间中线资金平衡,股市是平衡市。在新股持续上市的情况下,平衡市是以牺牲老股的市值为代价的,虽然没有中线资金离场,市场呈多空平衡状态,但是投资者一般还是要亏损的。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页


 

图9-2-2-1  0号指数的震荡通道

图9-2-2-1中含有两个中期震荡通道,一个是97年到98年上半年的水平通道,自97年5月12日之后,0号指数进入了一个7个月的横盘。
这个横盘走势意味着整整7个月的时间沪深A股的二级市场的资金维持一个恒定的资金存量。这个横盘走势同上证指数及深证指数明显不同,尤其是深证成指在走逐级下跌的熊市,但0号指数的横盘却揭示了长期被隐藏的市场事实,就是在偏弱的97年后半年,市场资金并未减少。如果以资金流入或流出股市来判断牛熊的话,这期间既不是牛市,也不是熊市,而是平衡市。
考虑到在图9-2-2-1中0号指数运行在水平通道之中时,新股正在大量发行。这意味着此期间流入股市的增量资金全部被用来购买新股。这几乎是新股发行速度的极限!
由此我们判断出政策面上此间的股市政策,就是以市场承受力为依据最大限度的发行新股。97年9月23日,0号指数瞬间击穿水平通道下轨,这是一个危险信号,说明市场可能就此崩溃。但随后的走势表明管理部门及时调整了市场政策,尤其是98年元旦前后0号指数创出了新高,说明市场已有增量资金进入二级市场。98年上半年,0号指数呈现出一个上行震荡通道。事实上,自98伊始,市场进入了新的一轮牛市。那么98年3月就成了该年度最佳的买入时机!

用0号指数判断短线走势的方法主要是看短线顶底。0号指数反映了大盘的总体动向,所以其走势一般不向个股那样震荡剧烈,短线上经常呈现出圆弧顶和圆弧底的走势,一般为期3-5天。圆弧顶表示短线资金入场受阻,短线将要下跌,圆弧底是短线资金停止离场,预示短线将有一段上升。

3.活跃市值指数

在股市中有一个入围资金的概念。如果把股市想象成所有股民共同参与的一个大竞局,那么入围资金就是进来参与财富再分配的资金。比如在一轮大行情到来的时候,各种来历的游资从各条渠道迅速汇集股市,如千军万马参与炒做。市场交易旺盛,股价被热络的人气节节推高。这时我们说入围资金增加。当行情见顶时,资金面供血不足,无力继续推高股价,股价由停止转而开始下跌。这时已经获利的游资如果属于短期贷款必然会撤离市场;如果属于自有资金虽然不一定撤离但也不再积极操作,而是处于以持币观察的状态。这时我们说入围资金减少。
可见,入围资金增加就是股市上的钱变多了的意思,入围资金减少就是股市上的钱变少了的意思。入围资金是进入市场参与炒做的资金,股市的钱多钱少实际上是这部分资金的多少,这部分资金的变化可以最直接的反映股市交易规模的变化。活跃市值指数反映的就是市场上入围资金的数量。
比如,2000年1月4日,活跃市值指数797.97亿元,显示中国股市当前大约有800百亿入围资金。活跃市值指数与0号指数不同,0号指数反映市场总规模的变化,而活跃市值指数反映参与交易的资金规模的变化。0号指数的涨跌可反映资金流入和流出市场的情况,但还不能定量的确定当前股市资金数量,活跃市值指数解决了这一问题。

9-2-3-1  0AMV活跃市值指数

观察图9-2-3-1中的活跃市值指数,发现震荡的下底从1996年下半年以来一直处于一个大致水平的位置。这个值大约在750亿元左右,是市场上的基本存量资金。基本存量资金几年来一直是稳定的,可以说从基本入围资金角度看,这几年来中国股市并没有大的发展。
指数的尖峰是短期入围的最大资金量,代表了基本存量资金和各类入市游资的总量。1999年活跃市值出现向上突破的尖峰,表明入市的游资已经在增加,这是市场资金面好转的迹象,预示着中国股市入围资金规模可能要有进一步增加。
活跃市值指数的另一个特点是上下震荡的剧烈程度比0号指数大得多,而且曲线形态更为舒展,这是因为股市资金面的脉动是最活跃的。在反映市场群体心理震荡变化规律方面活跃市值指数比0号指数更为合适,因为0号指数反映的是市场总体规模,而活跃市值指数反映的是市场上最活跃的那一部分资金的规模,这部分资金规模最直接的反映出群体心理的变化。

4.平均股价指数指数——0A指数

0号指数监测股市资金变化的状况比较有效,但在由于加入了流通盘变化因素所以不能反映股市总体涨跌情况。平均股价指数的推出就是解决这个问题的。平均股价指数的市场含义很明确,是当前市场上所有股票的总平均股价。计算方法为用每天的沪深流通A股总市值除以沪深A股总流通盘。如1999年12月1日收盘时0号指数显示总市值为8282.8亿元,0B指数显示总流通盘796.9亿股,
0A指数的数值为10.38。对过去的指数还要考虑除权因素,所以指数的数值随着时间是可以变化的,比如在当时算可能平均股价达到14元,但如果考虑除权因素,则当时的14元可能只相当于现在的9元。
沪深综合指数也是反映市场的总体涨跌情况的,综指的计算方法相当于向后除权,即在除权时不是把除权前的价格降低,而是把除权后的价格提高。这种除权方法的优点是过去某一天的数值不会因后来的除权而发生变化,缺点是经这样除权之后,现在的指标数值的市场含义不清楚,与现股价没有直接关系。所以综指只能形成一个抽象的点数,不能和价格直接联系起来。平均股价指数的历史数值不稳定,但可以反映现在的平均股价。
综指最大的缺点是用总股本而不是用流通股本对股价做加权计算,使得其走势不能反映真实的市场波动情况。0A指数用流通盘计算,比综指更科学。另外,综合指数只能反映一个市场的涨跌情况,而平均股价指数反映两个市场的综合涨跌情况。
平均股价的市场含义比抽象的点数清晰,它的数值可以成为人们判断某只股票相对市场上其它股票股价高低的依据,是选股时的一个参考。这也是它比综指优越的地方。
综指也有它的优点,综指由于是向后除权其过去的数值是稳定的,有条件成为人们观察大盘的一个稳定指标,为市场上所共同关注,造成其关键点位很重要,平均股价指数就没有这个功能。

5.筹码分布指标CYQ

CYQ叫筹码分布指标,其市场含义是市场上持股人的建仓成本分布情况。它由一条条柱线组成,把每一条线的值全都加起来,正好是100%的流通盘。如果有些筹码中有人卖掉了,它们将从CYQ中拿掉,而重新堆到买方新建仓的价位上。沿着时间轴移动鼠标,显示每天的筹码分布情况,我们就可以直观地看到筹码的转移,市场中所发生的交易被形象地表现出来。

图9-2-5-1. CYQ的峰和谷

图9-2-5-1显示的是CYQ峰和谷。如果筹码集中地分布在狭窄的价格空间内,我们称之为CYQ密集,这时的CYQ只有一个主峰,在约20%的空间内聚集了绝大多数的筹码。反之,如果CYQ有两个以上的主峰,甚至是群峰状态,这种情形就称之为CYQ发散。
CYQ的密集的市场含义就是在某一价位附近市场发生了一次通盘换手。这时市场可能在悄然之间发生了重大变化。先看图9-2-5-2中的CYQ的发散状态:

图9-2-5-2: 下跌之后的CYQ发散状态

97年7月14日的辽物资(0511),此时,股票当前价位上方是一层一层的套牢盘。从中线的角度看,是没有多大的上涨空间的。因为一旦股价大幅上涨,这些套牢盘的解套出逃行为会耗尽多头的能量。此时假若股价上涨的话,4.7元附近的CYQ套牢峰会对股价构成巨大的压力。图9-2-5-3中显示了该股其后的走势,充分证明了这个压力的作用。

图9-5-3: CYQ的不完全底位密集

至97年9月24日,该股冲高后再次回落。该股冲高受阻的位置恰恰是上图中的CYQ套牢峰。经过这次循环,CYQ的图形发生了本质变化,它的筹码在低价位区密集起来。不过上方的套牢盘仍然有部分残留。这种低位密集称之为CYQ不完全低位密集。图9-2-5-4是又经过一段时间之后的CYQ图形,此时的CYQ就可以称为完全密集。

图9-5-4: CYQ的完全密集

至97年12月3日,高位的套牢筹码近乎全部割肉出局,其上行空间完全打开。我们可以对这次的通盘换手进行一番讨论。我们先看一下割肉的损失状况,图中所使用的坐标线叫10%等比坐标线,每相邻的两条线之间的价格幅度是10%。对比图9-2-5-2,会发现早期持股者割掉了3个到7个跌停板不等。不能假定这个割肉行为是主力做的。主力的合理行为是一旦被套牢,则低位摊平成本再做反弹,然后再平手出局。所以,此次CYQ的低位密集,割肉的主要是散户。而吸筹的则主要是主力了。我们的市场模型是把市场投资群体简单地划分为机构主力群体和公众散户群体。这两个群体中的筹码交换就是沪深股市的主要内容。由于主力在资金、人才和工具上的优势,主力大多数情况下都是对的,大多数散户总是把事情做错。所以,CYQ的低位密集常常被认为是主力进场的结果。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页


主力入场后,大多数情况下它会把股价炒上去的。但不能认为主力进场股价就会立刻上涨。主力需要选择合适的时机进行拉抬,而跟庄操作也同样需要选择合适的进入点,以达到最佳投资收益。就这支股票而言,最佳的入市点就是图9-2-5-4的最后几个交易日,随后的行情见图9-2-5-5。

图9-2-5-5: CYQ低位密集后的股价大幅飙升

不要认为所有的CYQ低位密集的股票都可以成为大牛股。低位密集也不是100%的股价见底信号。这要取决于股票的长期趋势。在长线向好的情况下,CYQ的低位密集才成为可靠的中线底部信号。因此,在进行投资决策时,要进行综合分析。另外,有时主力也会犯错误,这是跟庄思路的不足之处。
高位密集同低位密集正好相反,股价在相对高点再次发生大规模换手。这时,从CYQ上可以看出当初在低位密集时主力买入的筹码正在变少,如图9-2-5-6:

图9-2-5-6: CYQ的不完全高位密集

图9-2-5-6是CYQ的不完全高位密集。这只股票已经自最低点开始上涨约290%,如此巨幅上涨之后的踊跃买盘常常是散户跟风盘。此时,这只股票的主力已经有了出货嫌疑了。这么高的股价为什么有这么多人敢买?这是个很有意思的现象。从日成交量上大家都知道一个规律,在股票便宜的时候,每天没有多少成交额,市场也没几个人愿意买股票。股票涨高了反而大家都去抢,最后,到了图9-2-5-7,在高位,全部筹码都聚集到了高位,早先主力进场时的筹码在图上已经全部消失。

图9-2-5-7: CYQ的完全高位密集

其实股市就是这么一回事,在低位公众投资者看坏后市,试图先抛出股票,等再跌一波后再抄回时,股价就不跌了,反而是主力找到了建仓机会吸筹筑底。而当股价大幅上涨之后,市场中的人们希望能抓住最后的获利机会大举杀入时,却给主力创造了出货良机。筹码就这样在低位和高位之间,主力和散户之间换手。在这种主力和公众的游戏中,主力的成功率总是高于散户。做为中小投资者,借助主力的做盘从中获利是一个捷径,但又必须警惕跟庄不成反被庄家所困。
判断主力建仓和出局仅靠CYQ是不够的,还要结合K线的组合形态来看。K线是市场的最基本的信息,其每一阶段的形态总是有明确的市场含义的。尤其是在结合了CYQ之后,K线所显示的股市语言就更容易被理解。象图9-5-4中在底部区,股价的大形态是慢牛向上,再快速打压,再慢牛向上的牛长熊短的行情。这种牛长熊短的形态是主力大量吸筹的典型形态,其中的快速打压也是为了吸筹。主力吸筹所留下的K线上的痕迹不只是牛长熊短,还有次低位横盘吸筹,逆市飘红等多种迹象。
在密集之后,最终确认主力是进场还是出场,以最终的股价突破方向为准。低位密集后主力也可能逃庄,高位密集后主力也会换庄,毕竟市场是复杂的。
以上所说的案例是在特定时期的个股表现及通过CYQ实现的对庄家的理解,它们不是一成不变的。主力建仓拉抬以及出货的手法并不限于一种模式,但无论如何,主力的行为不可能不在CYQ上留下痕迹。CYQ就象将军的作战地图,将军们要在图上的山峰山谷间判断对手的位置以及决定自己的对策。CYQ的出现使得捉摸不定的股市变得清晰透明。同时CYQ也需要同其他指标综合运用方可完成对一只股票的全面分析。

6.移动均线和成本均线CYC

6.1.移动均线的市场含义
要理解成本均线先要理解传统的移动均线理论。传统的移动均线是有市场含义的,可以从三个角度来理解。第一,移动均线近似的表示了一段时间内的平均建仓成本;第二,移动均线表示了过去一段时间的平均股价,反映了计算期间内市场认可的股票价值和一支股票在人们心里的价位;第三,移动均线滤去了股价的短期波动,是对股价的平滑。

6.2.传统移动均线理论
在使用上,传统的移动均线理论的使用方法可以概括为三点。第一,利用移动均线的多头和空头排列可以判断熊市和牛市;第二,移动均线有助涨和助跌作用;第三,当股价远离均线时,均线对股价有吸引作用。这三种作用综合起来就形成了葛兰碧移动平均线八法则。

1.平均线从下降逐渐走平,而股价从平均线下方突破平均线为买入信号。
2.股价连续上升远离平均线之上,股价突然下跌,但未跌破上升的平均线,股价又再度上升时,可以加码买进。
3.股价虽一时跌至平均线之下,但平均线仍在上扬且股价不久马上又恢复到平均线之上时,仍为买进信号。
4.股价跌破平均线之下,突然连续暴跌,远离平均线时,很可能再向平均线弹升,这也是买进信号。
5.股价急速上升远超过上升的平均线时,将出现短线的回跌,再趋向于平均线,这是卖出信号。
6.平均线走势从上升逐渐走平转弯下跌,而股价从平均线的上方往下跌破平均线时,应是卖出的信号。
7.股价跌落于平均线之下,然后向平均线弹升,但未突破平均线即又告回落,仍是卖出信号。
8.股价虽上升突破平均线,但立刻又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌,则是卖出信号。

根据移动均线理论,当短期均线站在长期均线之上时叫多头排列,表示近期购买股票的人成本较高,新入场的投资人愿意以较高价钱买进原持股人手中的股票,市场处于牛市;反之,短期均线在长期均线之下叫空头排列,表示近期购买股票的人在以较低价格购买原持股人的割肉盘,市场处于熊市。短期均线上穿长期均线叫金叉,表明市场由熊市转入牛市,是买入信号;短期均线下穿长期均线叫死叉,表示市场由牛市转入熊市,是卖出信号。操作上要牛市时持股,熊市时持币;持有牛势股,抛掉熊势股。
均线的助涨和助跌作用是指股价在涨跌到均线位置时往往受到压力和支撑,改变股价短期走势,使股价继续按原趋势运动。其产生的原因在于,市场成本所在位置也就是历史上成交最密集的位置,也是买卖力量较为集中的位置。股价从上向下走到这里会遇到买盘的阻击得到支撑,股价从下向上走到这里会遇到卖盘的阻击受到压力,在没有新的市场力量导致趋势的根本反转之前,这种支撑和压力会扭转股价的短期走势,使股价掉头继续按原趋势运动,这就是所谓的均线的助涨助跌的作用。
当股价远远高于均线时,表示持股者按照现在的股价有较大的浮动赢利,这必然会引出卖盘,给上涨造成障碍,股价相应的要回调或停顿以进行修正;当股价回到均线附近或均线慢慢追上股价时,获利抛压被释放,股价才能轻松上涨。当股价远远低于均线时,表示持股者的亏损严重,会造成惜售,使得股价失去进一步下跌的动能,容易出现反弹或止跌;等股价反弹到均线附近或均线追上股价时,持股者的亏损减小了一些,会引出新一轮的割肉盘,股价继续下跌。这就是均线对股价的吸引作用。
可见,均线理论主要是利用了均线反映市场成本的性质。但移动均线反映一段时间的建仓成本并不准确。比如某日股价无量暴涨,虽然价格涨的很多,但不会造成市场持仓成本的大幅变化,但移动均线则会被大幅拉升。由于移动均线不能反映真实的市场成本,所以,它的作用受到影响。比如,短期和长期移动均线在调整中较容易形成暂时的金叉和死叉,给出错误的买卖信号;在盘整行情中很容易扭缠在一起,失去了指示作用。再如,移动均线所提示的买卖力量集中点也不准,股价经常在均线位置没有得到支撑和压力,而形成在均线上下反复穿来穿去的走势,限制了其使用;用股价对均线的乖离也不能反映真实的盈亏情况,使得判断股价涨的太高太快时指示不够清晰。

6.3.成本均线
成本均线在计算中考虑了成交量的作用,可以真实的反应最后的持股人的成本。5日、13日、34日成本均线分别代表5日、13日、34日的市场平均建仓成本。如某日13日成本均线为10.2元,表示13日以来买入该只股票的人平均成本为10.2元。无限长的成本均线则表示市场上所有的股票的平均建仓成本。
成本均线比用移动平均线作为一段时间的平均成本要准确,所以比移动均线的表现要好。比如,成本均线的多头或空头排列相当稳定,在行情没有反转之前,出现的假交叉要比移动均线少得多;成本均线表现出明显的支撑和压力作用,尤其是34日成本均线和∞成本均线,其支撑压力作用更为明显。
成本均线中最重要的一条是∞成本均线,它是市场牛熊的重要分水岭,股价在此之上,市场在玩追涨游戏,是牛市;股价在此之下,市场在玩割肉游戏,是熊市。∞成本均线的速率相当稳定,相比之下,有限时间的移动均线都有随行情波动不够稳定的特点。∞成本均线的支撑和压力作用很显著,在熊市中可以明显看到∞成本均线构成了一次一次反弹的高点,直到它最终被一轮有力的带量上涨突破,才宣告熊市结束。在牛市中,∞成本均线很难被短期回调打穿,成为明显的支撑;而当股价最终跌破这条线的时候则常常是最后的出逃机会,必须立刻倾仓。因为此线之下支撑力量顿减,一旦突破会有一段较快的下跌,而且以后∞成本均线将开始发挥压力作用,熊市会延续相当一段时间,所以可以把∞成本均线作为最后的止损线。如果以向上突破成本均线为买入信号,以向下突破成本均线为卖出信号,则获利为持股期间成本抬高的部分,这是一个较温和的获利。
34日成本均线也有较好的支撑和压力作用,中等力度的回调一般都无法突破34日成本均线。短期成本均线随价格波动比较明显,支撑和压力作用减弱,但比较起来仍比同时间的移动均线的表现好。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页


 

6.4.成本均线不能完全代替其它均线
移动均线有三种市场含义,其中揭示市场成本的作用可以完全被成本均线所取代,但另外两种含义是成本均线所不能代替的,所以移动均线在某些方面仍然有成本均线所没有的作用。比如,当时间长到已经超过了几轮炒做的时间时,则从成本的角度理解,以前的价格已经不对成本有影响,应该没有市场作用了,但实际上,仍然有很多做长线投资的人很重视长期均线,以此作为股票长期价值的参考,这就是成本均线所没有的功能了。长期均线之所以有这种功能是因为移动均线可以揭示计算期间内市场接受的股票价值和一只股票在人们心里的价位。
在一轮行情中,这个因素的作用不如成本的作用明显,意义不大;但在长期上,当时间长到成本不再起作用的时候,这个价位仍然在发挥作用,这就必须利用长期均线了。但长期均线的这种作用是比较次要的,因为长期均线反映股票的过去价值和当前的心理价位,这个价格只对内在价值比较稳定,股票价格围绕某个区间上下波动的股票有意义,而对公司经营发生质变,股价脱离原区间大幅变化的股票则不起什么作用。随着时间推移,各公司在经营上都会逐渐发生变化,用一根非常滞后的长期均线反映股票的过去价值和心理价位是没有多大意义的。除非对公司的经营相当了解,并有准确的基本面分析,在此条件下可以用长期移动均线作为参考,否则,仅从技术上看,长期均线的意义是不大的。
从心理价位的角度理解,移动均线仍然是不准确的。第一,人们在心里形成心理价位的时候,近期的影响要大于远期的影响,所以不应该做简单的算术平均,应该是近期价格的权重大远期的权重小;第二,远期价格的作用是综合在一起的,逐渐淡化,逐渐消减其影响力,不应该以某一天为界,在此之后的都和今天起同等作用,而在此之前的突然不再发挥作用。所以,作为度量心理价位的工具,更合理的指标是指数平滑移动平均线。它可以更合理的反映出从某一个时间尺度来看,市场所形成的心理价位。所以,在需要使用长期均线时,用指数平滑均线代替移动均线更为合理。
从反映计算期间内股票价值的角度看,移动平均的算法是准确的,但计算时间过短则随行情波动的太厉害,不能反映股票的市场价值,故计算周期应该长一些;但计算时间长又带来另一个问题,从理论上讲移动均线反映的是整个计算期间内的股票价值,故计算时间越长,反映的过去价值越远,对当前的指导作用也越小。
移动均线的第三个含义是滤掉短期波动,从这个角度理解,移动均线的算法是最合理的,但在表示上应该把移动均线改为移中均线,即不是把均线画在最后一天而是画在计算时段的中心,如13日移中均线是在算出今日的移动均线后把这个值画在前面第7天的位置。在薛斯理论中主张使用移中均线。移中均线的作用是利用均线的滤波作用对走势进行平滑,再根据均线和股价的相互关系分析股价的波动情况,从波动的角度理解和分析行情。这也属于移动均线使用中的冷门方法。
可见,移动均线最重要最有实用价值的使用方法还是利用了移动均线反映市场建仓成本的性质,而这个作用已经被成本均线完全取代了。

7.短线盈亏CYS

7.1.CYS的算法和含义
CYS的算法实际上就是13日成本均线乖离。假如股价高于13日成本均线15%,则CYS就是15%;又比如CYS的值为-10%,也就是股价比13日成本线低10%。CYS指标揭示的是一个简单的市场事实,就是13个交易日内入场的短线投资者的浮动赢利或浮动亏损情况,所以这个指标叫短线盈亏。买卖股票时看一下CYS至少会明白自己在做什么,是送了别人多少利润还是别人送了自己多少利润。这也是知己知比。

7.2.CYS的用法
1.破紫线抄底。CYS指标在-20的位置有一条紫线,股价跌破这条线立刻抄底抢反弹,成功率极高。因为股价跌破紫线表示市场短线亏损已超过20%,这时买进的股票都是割肉盘,卖给你股票的人已经先承担了20%的短线亏损,故此时超底风险几乎为0。亏损到这个程度,已经超过了人们心理极限,人们无法容忍短期内如此巨大亏损,持股被套的人谁也不肯在这个位置上继续割肉,故已经不可能有后继的杀跌能量,卖压已经极轻,稍有买盘就可以把盘子迅速拉起来,产生迅猛的超跌反弹。故当收盘后发现有股票跌破紫线时,第二天必须立刻出手抢反弹,晚一步就抢不到了。这种反弹获利预期不要太高,因为只要上涨10%就会重新遇到割肉盘的卖压,再涨就困难了。
2.破金线追涨。CYS指标在+5的位置有一条黄线,当股价有力的突破这条线,并连续两天在其上站稳时,应立刻追入,一般都会有一段上涨。股价突破黄线表示市场短线获利达到5%,按短线客的操作习惯,5%的获利已经构成了出货条件,故此时市场上必然有一股短线卖压,正常情况下股价会在这股卖压的推动下下跌。如果股价不仅没有跌反而在黄线之上站稳,表明有一股力量吃掉了短线卖压,当这股力量进一步发挥作用时必然会推动股价上涨,故应立刻追入。CYS在5%以上追涨是先发别人利润而寄希望于后来的人再给自己利润,风险自然比破紫线抄底大,但获利空间不受限制。
3.白线附近拐头高抛低吸。CYS
0线有压力和支撑的作用,因为它是市场短线成本所处的位置,是短线买卖力量集中的位置,股价从上向下到0线位置常常得到支撑上涨,股价从下向上到0线位置常常遇到压力掉头向下,所以,0线往往成为盘整时涨跌的反转点,而把盘整分为0线之上盘整和0线之下盘整两种。0线之上为强势盘整,0线之下为弱势盘整。强势盘整中,股价缓慢降至0线附近并开始向上拐头,可能有一波上涨;弱势盘整中,当股价缓慢降到-5%白线附近或略低并开始向上拐头,可能有一波上涨,这两种情况都可以介入做高抛低吸。强势盘整的目标位在+5%左右,弱势盘整常常在0线遇阻回落,故到此位置向下弯头就应离场。盘整中做高抛低吸和超跌抢反弹的差别在于抄底必须毫不犹豫的抢入,而高抛低吸必须等到开始拐头才能进入。

8.强弱指标CYR

8.1.CYR的市场含义
CYR是成本均线派生出的一个指标,就是13日成本均线的升降速度。。比如,CYR=1,就是该股的13日成本均线,今天比昨天上升了1%。
CYR可以反映股票走势的强弱程度。怎样判断一只股票走势的强弱呢?不应简单的看涨跌速度,而应该看到其背后的本质。依照市场成本的观点,在股价涨跌的背后有一个更本质也更稳定的东西在变化,这就是市场持股成本。股价是虚的,用很少的成交量可以瞬间做出一个高价或低价,但成本是实的,必须有足够多的人真的买入股票才能使成本发生变化。所以,成本变化能够比股价变化更真实的反映出市场过程。可以把持股成本抬高的速度作为衡量一只股票走势强弱的标志,市场成本抬高的越快走势越强,反之走势越弱。
按照这种走势强弱的定义,上涨过程中股价在成本均线之上运行,成本逐渐抬高,走势强;下跌过程中股价在成本之下运行,市场持股成本在降低,走势弱。如果一只股票股价上涨很快但没有量,则不能拉动市场成本,不能算真正的强势;真正的强势应该是量加配合的稳步上涨,这样能够有效的拉动成本。可见,这样定义的走势强弱是符合人们对强势概念的理解的。

8.2.CYR的使用
图线分析中的CYR指标中有5条坐标线,分别是0,±1和±4。在一般情况下,CYR总是在+1到-1之间运行,只是偶然的在短时间突破这个范围,形成一些CYR尖峰。这些CYR尖峰总是脉冲性出现,一般持续时间很短,很快就又会恢复到+1到-1之间。+4和-4两条线则显示了CYR上下的极限。CYR=4意味着该股市场成本在以每天4%的速度增加,这是相当快的,观察股票走势一般很难达到这么高的速度,即使达到了也只能是瞬间,过不了一两天就会退回来。这5条坐标线大致勾勒出了CYR指标的运行情况。
根据CYR的脉冲式运动可以把股市运动分成横盘整理和突破两个阶段,整理过程是比较自然的,股价在市场成本附近波动,低了就有人买进,高了就有人卖出,股价涨涨跌跌,但对市场成本影响不大。此时CYR处在-1到+1之间,小幅波动。市场大部分情况下处于这种状态。突破阶段中,股价快速涨跌带动市场成本快速变化。这种情况必须是有人为推动才能出现,出现的机会较少持续时间较短,形成CYR尖峰。所以,简单的说,CYR在+1到-1之间股票做自然运动,CYR突破这个范围就是有人为推动了。由于CYR脉冲峰可以明显的把突破行情标示出来,所以用CYR来区分股价的一般运动过程和突破过程比别的指标更明显。统计显示,CYR处于0.25-0.75之间股票上涨概率最大,可以以此选择进出时机。

9. 市场能量指标CYF

CYF叫市场能量指标,通俗地理解CYF就是市场的追涨热情。它的最大值是100%,最小值是0。这个指标对于研判个股状态有着不寻常的作用。

9.1. CYF和股价涨跌的关系
股票的冷热是重要的股票属性。CYF可以定量的度量股票的冷热程度,CYF值越低股票越冷,越高股票越热。
CYF的名称是多头能量,又可以形象的叫做市场温度,因为多头能量相当于市场热能,多头能量高就表现为市场温度高。CYF有四条坐标线,从下到上为兰、白、黄、橙。CYF为5代表市场温度接近冰点,用兰色表示;CYF为20,市场温和,用白色表示;CYF达到40,稍微有些烫人,但不痛苦;CYF为60,温度太烫,用橙色表示。市场温度的变化是形成市场走势的大背景,CYF和走势的关系,一般CYF在5附近的股票是冷门股,近期大幅上涨的可能性不大;CYF处于10至20之间是一个多空争夺区,股价经常会在这个区域震荡;CYF在20到40之间是活跃股,是股票进入主升段的必要条件;CYF大于50是热门股,是典型的高风险高收益的股票,其中的风险因素是非常值得警惕的。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页

理财相关内容
生活中的小窍门
生活中的小常识
小知识分享
四季生活小常识
起名取名参考

博弈论中篇 研究股市 实战篇 © 2010-2019 窍门吧